降准对股市的影响｜大雁科普

　　，在大势上保持乐观，在结构上维持周期+成长的风格配置，具有长期成长逻辑且满足短期景气的方向估值有望进一步提升。

　　目的是应对大宗商品价格对企业经营的影响，这意味着今年以来一些领域对价格进行行政力量压制的政策取向有所转变;

　　即使考虑MLF的替换是缴税影响，流动性的确有所释放，但从降准本身来看，流动性层面对股市影响有限;

　　当前风险偏好的位置仍然处于低位，隐含着对经济前景、对利率上行的担忧，降准在一定程度上缓解了谨慎预期，有望提升风险偏好。

　　但，风险偏好提升将有利于短期大势上涨，同时高业绩弹性的周期板块，长期逻辑和短期景气兼备的成长方向将继续受益，并在风险偏好提升的背景下进一步扩张估值。

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