沙特阿美“自杀式”降价：油价=矿泉水价格！中东股市全线暴跌，A股能否独善其身？

周日（3月8日），全球最赚钱的公司沙特阿美跌破发行价，沙特股市盘中暴跌7%。

暴跌的原因，是因为周六沙特阿美发起了近乎“自杀”的降价：大幅调低其不同级别的主要原油定价，削减的幅度至少是20年来最大，意味着它要全面增产抢占市场，将尽量多的原油推向市场。

沙特阿美作为沙特的国有企业，代表的是沙特的态度。

“自杀”降价开启

油价低于矿泉水价格

发动“全面油价战争”的原因，源自在当地时间3月6日举行的在第八届欧佩克与非欧佩克（OPEC+）部长级会议上，参会各方未达成任何协议。

没有达成协议，是因为俄罗斯不配合。俄罗斯方面称，为油价下跌做好准备，认为深化减产行动并非解决方案，倾向于维持当前的减产水平，希望等到6月再决定是否深化减产规模。

既然你不配合，那我就来个狠的。

会后，沙特阿拉伯方面称，计划下个月增加石油产量，日产量将超过1000万桶，作为沙特对该国与俄罗斯的欧佩克+联盟的崩溃后的激烈反应。

据媒体报道，沙特阿美在会后宣布的一份声明文件表示，4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶；卖往美国的原油定价下调7美元/桶。卖给西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣扩大到8美元/桶，售价低至10.25美元/桶。

受此影响，国际油价遭遇重挫，NYMEX原油期货当日收跌9.43%报41.57美元/桶，创2016年八月以来新低，并创2015年9月以来最大单日跌幅，本周累计下跌7.13%。布油当日收跌8.86%报45.56美元/桶，本周跌8.27%。

这个惊人的折扣意味着什么？

直观的说，就是油价已经低于矿泉水的价格。

据测算，NYMEX原油期货价格目前为41.57美元/桶，1桶=158.98L，即0.26美元/L（按当前汇率约合1.80元人民币/L）；而某知名电商平台销量最好的矿泉水价格为1.5元/500ML，折合3元/L。

中东股市全线暴跌

国际股市承压

沙特一发威，全球石油市场乃至股市都要受到影响，可以说是一片血腥。

石油价格影响的可不仅仅是油价，用伊朗油长赞加内的话说，就是“沙特对油价的影响将超过其他所有国家。”这句话已经在金股市显现出来。

受油价和疫情影响，中东股市出现本周开盘出现暴跌走势。全球最大的石油巨头，沙特阿美公司股价本周首次跌破原始发行价。市值跌幅超过1万元人民币。

沙特股市亦暴跌超过8%。

正在交易的中东地区股市几乎全数下跌，以色列股市基准指数盘中下跌超过4.5%，为近14个月来的最大跌幅。阿布扎比ADX指数下跌5.78%，开罗EGX30指数、多哈股指均下跌超过3%，科威特KWSEMP指数跌幅超过10%，触发熔断……

A股能否独善其身？

随着中东市场暴跌，A股市场是否也会受到影响呢？得从三个方面来分析：

一是油价下跌对于中国这个原油净进口国而言并不是坏事，在一定程度上可以降低输入型通胀的压力；

二是从石油和股市的共震角度来看，油价杀跌可能会在一定程度上影响到资金面，因为近年中东亦有不少资金配置中国资产，这些国家股市杀跌是否会引发资金兑现抽离回补，值得关注；

三是从经济基本面的角度来看，原油走到这个份上，在一定程度上着实体现了经济增长的压力。

从目前影响A股的最重要变量来看，依然是流动性。这种市道在一定程度上会受情绪冲击，但出现持续下行的系统性风险概率并不大。天风证券认为，整体提估值的阶段可能进入尾声，但结构性机会依然存在。风格方面，可能阶段性的漂向蓝筹。在全球不确定性因素持续发酵的背景下，同时科技股的股价超前于基本面太多以后，国内A股市场的主线缺失，相对来说，逆周期政策发力就成了为数不多的逻辑主线。重点看好“新旧基建”中的5G链条、地产、水泥、建筑。

中信证券表示，新冠疫情在海外进入加速蔓延期，将继续压制全球风险偏好和欧美股市。预计欧美两大经济体不会采用“休克疗法”，海外经济压力最大在今年二季度，对应国内外需压力仍在政策可对冲范围。财政政策依然是助力基本面“填坑”的重要看点，其中基建是最重要的主线，消费回补和减税降费政策也会接力。同时，海外货币宽松虽然还会继续加码，但预计国内货币政策选择相对稳健，3月MLF和LPR的1年期利率仅会下调5bp，且后续普惠式降准也会落地；此外，稳健的人民币汇率有利于稳定外资。

流动性整体宽松的环境下，政策支持基本面“填坑”是市场的核心驱动，海外冲击影响国内市场情绪，但3月依然是A股全年绝佳的配置窗口；预计疫情退潮后，产业资本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。

事实上，就单日行情而论，中东市场更多地是反应油价，而且也可以看到，上周五油价最终以暴跌收报。A股市场的走势则更多地受美股及亚太市场影响，若周一美股期指依然暴跌，则A股应该会受到压抑，若美股企稳，A股的结构性行情依然还会延续。

新闻链接：

以史为鉴！沙特曾多次发动“石油战争”

这不是沙特第一次发动“石油战争”。

2014年11月，沙特枉顾自己油市平衡者的角色，大肆增产，试图用低油价逼死美国页岩油。布伦特原油随后一路暴跌，在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。

最糟的一次是，1998年12月，布油跌到史上最低的9.55美元/桶。

而交易员认为，当下疫情之下的油市情况跟1998年最像。

沙特这种震慑策略是为了用最快的速度给俄罗斯、美国和其他产油国带来最大的痛苦，以期将它们逼回谈判桌，然后迅速逆转策略，一旦各方达成协议就开始减产。

这听起来固然可行，但2014/2015年那次尝试的结果对于沙特就是一个耻辱，不仅把页岩油逼得更加强大，俄罗斯也适应了低油价。这一次，最可能的结果是，俄罗斯能忍受低油价的时间将比沙特长得多。

上游新闻综合自券商中国、网易财经、金十数据等